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2022年光伏玻璃行業之聽證會下競爭差異及格局分析 華中地區光伏玻璃產能持續擴張

來源:中信建投 2022/9/13 14:24:14

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  一、聽證會制度下企業積極上報光伏玻璃產能,地區競爭差異凸顯

  1.1、光伏玻璃聽證會密集召開,企業參與熱情高漲,規劃產能爆發

  2022年8月起,工業和信息化部施行《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》,為有利于保障光伏新能源發展,促進我國能源結構調整,規定“光伏玻璃項目可不制定產能置換方案,但要建立產能風險預警機制,規定新建項目由省級工業和信息化主管部門委托全國性的行業組 織或中介機構召開聽證會,論證項目建設的必要性、技術先進性、能耗水平、環保水平等,并公告項目信息,項目建成投產后企業履信承諾不生產建筑玻璃”。

  聽證會制度是我國光伏玻璃產能風險預警機制的一個重要環節——根據政策要求,目前在建、擬建及2020年1月3日之后投產的光伏玻璃項目需在2022年5月31日前完成聽證會程序,會后組 織單位將形成聽證意見、聽證報告遞交各省委托方,工信部、國家發展改 革委將根據聽證意見、專 家論證出具項目風險等級提示,各地政 府部門據此決定是否公示、公告光伏玻璃項目。

  2022至2026年光伏玻璃產能迅速擴張。2021年末全國光伏玻璃產能為41260t/d(噸/日),2022年3至6月全國各省市陸續召開光伏玻璃生產線項目聽證會共計106場,涉及窯爐288座,產能314700t/d。2022至2026年逐年新增產能分別為64870t/d、120800t/d、76480t/d、38550t/d和14000t/d,2026年全國產能將達360070t/d,與2021年相比增長695.6%。

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  1.2、各地積極布局光伏產業,新生力量進駐

  全國各省份積極布局光伏產業,光伏玻璃布局未來將多點開花?,F有光伏玻璃產能分布在我國15個省市自治區,主要集中在安徽省、江蘇省、河北省、廣西壯族自治區、浙江省、河南省等地,其中安徽省產能占全國產能比重超過50%;十四五末,光伏玻璃產能將分布在25個省市自治區,主要集中在安徽省、廣西壯族自治區、湖北省、江蘇省、江西省、云南省等地,其中安徽省產能占全國產能比重約28.4%,廣西壯族自治區占比約12.4%。

  2021年擁有光伏玻璃產能的10個省市自治區中,除天津市外,均規劃在2022至2026年增加產能。分省份比較,安徽省新增產能最多,達76680t/d,廣西壯族自治區規劃新增42750t/d,湖北省規劃新增25500t/d。分年度比較,新增產能集中在2022至2024年,三年內全國新增246100t/d,其中廣東省、云南省、貴州省、重慶市、甘肅省、內蒙古自治區、湖南省的全部產能都將在2022至2024年三年內集中釋放;三年內安徽省擬新增產能71880t/d,占全國三年內新增產能的27.2%,占安徽省累計規劃產能的93.7%;廣西壯族自治區、湖北省在三年內新增產能分別為27550t/d、25500t/d,占全國三年內新增產能的10.4%、9.6%。

  光伏玻璃生產迎來新生力量,新加入企業產能迅速擴張。將公司產能合并計算,2021年全國共有29家企業(或集團)參與光伏玻璃生產,2022至2024年分別有13、16、6家企業新加入光伏玻璃生產,2025年全國有64家企業(或集團)生產光伏玻璃,2022年(含)后新加入企業占比達到54.7%。新加入企業中有多家現從事浮法玻璃生產。在產能方面,2022至2025年全國新增產能306590t/d,其中2022年起新加入的企業新增產能共159070t/d,占全部新增產能的51.9%,新加入企業的產能占比與數量占比接近,新老 企業產能擴張速度接近。從投產進度上看,新加入企業的產能集中在2023年及之后釋放,擴產不確定性高于傳統光伏玻璃企業。

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  信義和福萊特保持產能龍 頭地位。2021年末光伏玻璃龍 頭企業信義、福萊特的國內產線占全國總產能比重分別為24.6%、24.8%,第二梯隊企業彩虹、金信分別占比7.8%、6.0%。2022至2026年信義和福萊特增量仍全國領 先,產能增加值分別為25000t/d和22800t/d,占全國新增產能的9.3%和8.5%,洛玻、南玻、旗濱、中玻投資、中部合盛、新福興、湖北億鈞等企業新增產能也均在10000t/d以上,上述企業新增產能占全國的42.7%。預計到2026年,信義、福萊特產能占比分別為9.7%、9.1%,占比下降但仍為國內光伏玻璃生產龍 頭企業;洛玻產能占比提升至9.1%、南玻、旗濱、中玻投資產能占比均超過5%,中部合盛、新福興產能占比均約3.5%。

  二、光伏玻璃生產工藝水平提升

  根據企業在聽證會中對光伏玻璃生產工藝的介紹情況總結,當前光伏玻璃生產工藝呈現出窯爐大型化、爐口寬型化、玻璃薄型化、生產低碳化的技術發展趨勢。

  2.1窯爐大型化

  光伏玻璃窯爐規模大型化。2021年光伏玻璃窯爐中約61.97%為650t/d及以下的小型窯爐,1000t/d窯爐占比19.72%,1200t/d及以上的大型窯爐僅占比5.63%。十四五期間,光伏玻璃窯爐規模將明顯增 大,1000t/d窯爐占比提升至22.02%,1200t/d及以上的大型窯爐占比提升至55.65%,其中北海德力將建設1500t/d窯爐,鳳陽海螺將建設1400t/d窯爐,湖北長利將建設1350t/d窯爐,荊州能耀將建設1300t/d窯爐,合浦東方希望、廣西長利將建設1250t/d窯爐。(報告來源:未來智庫)

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  一窯多線規模增 大。目前光伏壓延白玻璃窯爐多為一窯四線,占比47.06%,一窯五線占比14.12%。十四五期間擬建窯爐一窯多線規模明顯提高,多為一窯五線及以上,其中一窯五線占比33.61%、一窯六線占比30.25%、一窯八線占比15.97%。在湖北長利1350t/d窯爐、中國建材桐城1200t/d窯爐、安徽中玻1200t/d窯爐均采用業內先進的一窯八線技術,生產效率將明顯提升。在玻璃生產中,如果在同一產線頻繁更改產品規格,將無法保證生產穩定性,在多線窯爐中每條線生產一種規格的產品,可以保證穩定生產。

  2.2爐口寬型化

  大尺寸組件轉化率高,導致大尺寸玻璃需求提升,促進玻璃制造企業提升爐口寬度。光伏玻璃產線寬度在設計時就已固定,尺寸的變化可能會導致切割產生的廢邊增多造成不經濟。以傳統650t/d窯爐為例,一般爐口寬2.4米,可一切兩片生產72片組件(166mm)、72片組件(182mm)、55片組件(210mm)等目前市場主流尺寸的光伏玻璃。隨著大尺寸高功率組件市占率的提升,對于寬度超過

  1.3米光伏玻璃的需求將會大增,超過現有窯爐的最 佳經濟切片寬度,新建玻璃產線才具備大尺寸玻璃供應能力。

  根據聽證會信息,在建和規劃光伏玻璃窯爐爐口寬度大幅增加,北海德金、安徽福萊特的1200t/d窯爐爐口寬度達3.9米,金晶科技1200t/d窯爐爐口寬度達4米,山西和順玉晶1200t/d窯爐爐口寬度達4.15米,彩虹新能1000t/d窯爐、內蒙古玉晶1200t/d窯爐爐口寬度達4.2米,廣西信義1200t/d窯爐爐口寬度達4.6米。

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  2.3玻璃薄型化

  目前光伏玻璃單玻組件采用蓋板3.2mm厚度玻璃;雙玻組件采用蓋板、背板2.0mm厚度的玻璃。從企業上報情況看,主要企業均儲備了1.6mm厚度玻璃的生產技術,但只有個別企業有實際的生產應用,且對于安裝環境要求較高;隨著技術日趨成熟,未來1.6mm厚度的玻璃有可能在市場逐漸應用。

  2.4生產低碳化

  《玻璃和鑄石單位產品能源消耗限額》(GB 21340-2019)要求,滿足I級能耗限額的光伏玻璃單位產品能耗限定值為260kgce/t(千克標煤/噸)。根據聽證會上已披露的產線能耗折合標煤數信息,目前大多數在建和規劃光伏玻璃產線能耗水平優于I級能耗限額,其中中建材(合肥)650t/d產線能耗折合標煤200.79kgce/t、廣西信義1200t/d產線能耗折合標煤204kgce/t、宜昌南玻1200t/d產線能耗折合標煤206.17kgce/t遠低于I級能耗限額。比較產線規格與能耗折合標煤數,產線規模越大,能耗折合標煤數傾向于越低,大產能產線的節能能力更強。

  部分企業配置余熱發電和屋頂光伏發電,促進節能減排。荊州能耀、曲靖海生潤、安徽淮玻、廣西南玻等企業配置余熱發電環節,金晶科技、湖北長利、安徽淮玻、中國建材桐城等企業配建屋頂光伏發電系統,降低生產能耗。在采取節能措施后,部分企業能耗顯著降低,例如山西日盛達在采取余熱發電和屋頂光伏發電后,能耗折合標煤由220.80kgce/t下降至203.31kgce/t,減少17.49kgce/t。

  在建和規劃光伏玻璃產線污染排放水平均明顯優于行業標準,其中中建材合肥650t/d產線的顆粒物排放水平為8mg/m3(毫克/立方米)、SO2排放水平為35mg/m3、NOX排放水平為100mg/m3處于行業領 先水平,在二氧化碳捕集系統運行后,顆粒物將小于1mg/m3、SO2排放水平為5mg/m3、NOX排放水平為5mg/m3接近零排放。

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  三、光伏玻璃成本解構:規模、工藝水平、燃料原料、運輸費用

  3.1供給過剩趨勢下,成本成為企業核心競爭力

  需求旺盛疊加政策放開,大量企業加速布局光伏玻璃業務。2011至2021年,全 球光伏新增裝機容量由30.2GW/年增長至170GW/年。預計到2025年,保守情景和樂觀情景下,新增裝機容量將分別提升至275GW/年和330GW/年。在兩種情景下,根據模型預測,2022年兩情景下光伏玻璃需求分別為41882t/d和51306t/d,同比分別提升17.28%和43.67%。雙碳目標提出后,清潔能源對化石能源的替代已是大勢所趨,光伏行業景氣度持續提升。2020年下半年起,隨著疫情穩定,需求集中爆發,光伏玻璃供給出現巨大缺口,價格快速上漲,利潤增厚。2020年底工信部修訂了《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》,對光伏玻璃產能置換實施差別化政策,新上項目不再要求產能置換。在市場和政策的共同驅動下,老牌企業持續擴大生產、新企業不斷涌入。

  在聽證會政策和市場的影響下,部分產線點火有所延遲。根據2021年年底統計的企業公告,2022年上半年計劃有30條新增產線點火,新增產能共計28350t/d;2022年1至5月實際共有13座窯爐點火,新增產能約14100t/d,部分產線點火時間推遲至2022年下半年。目前點火產線包括福萊特、新福興、南玻、洛玻、旗濱、湖北億鈞、安徽燕龍基、武駿等公司,大企業的投產確定性較高。

  2022年下半年后光伏玻璃或將出現整體產能過剩。根據聽證會披露信息,2022年上半年預計有20條新增產線點火,新增產能共計21500t/d;下半年預計有39條新增產線點火,產能40620t/d。在全部產線按期投產的情況下,到2022年底,我國光伏玻璃產能將達到61880t/d,同比增長156.32%,供給將大幅過剩,超出需求天花板25.5%,2023年上半年供給過剩幅度繼續擴大,超出需求天花板78.46%。在未來,聽證會的通過率將直接影響供給過剩的程度。

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  龍 頭公司生產成本顯著低于二、三線企業,低價階段仍能保持一定的盈利能力。研究選取以光伏玻璃為主營業務的典型上市公司(信義光能、福萊特、彩虹集團、亞瑪頓、安彩高科)進行比較,信義光能和福萊特的毛利率位于第 一梯隊,顯著高于其他上市公司,2021年兩家公司的毛利率分別達到53.75%和35.70%,高于其他公司超過10個百分點。通過營業成本及銷量數據,我們計算了典型企業光伏玻璃的生產成本。以福萊特為代表的第 一梯隊公司3.2mm光伏玻璃生產成本約為15元/平方米,而第二梯隊公司生產成本則接近21元/平方米。

  現階段,光伏玻璃價格處于低位水平,3.2mm光伏玻璃價格約28.5元/平方米,2.0mm光伏玻璃價格約22元/平方米。短期看,一季度行業處于緊平衡狀態,原材料和天然氣價格不斷上升,推動過去3個月的價格上漲。長期看,價格上漲會激發企業點火新產線釋放產能,行業處于過剩局面,價格上行動力不足;同時,在原材料和燃料價格高漲的背景下,目前的價格已經接近二線企業盈虧平衡點,價格進一步下降的空間有限,判斷價格將處于低位震蕩。

  光伏玻璃的成本主要由燃料成本和材料成本構成。光伏玻璃行業的上游是純堿、石英砂以及石油化工類等行業,主要原材料為純堿、石英砂,主要燃料是天然氣、乙烯焦油等。中國建材桐城新能源擬建1200t/d光伏玻璃的原片產品成本中,原料成本占54.8%、燃料動力成本占28.6%,合計共占83.4%;云騰建材擬建1000t/d光伏玻璃的原片產品成本中,原料成本占56.3%(純堿占比28.3%、超白硅砂占比19.7%、低鐵石灰占比4.3%、其他原料占比4.0%)、燃料成本占23.5%,合計占比79.8%。因此,天然氣等燃料價格波動以及原材料獲取方式將直接影響玻璃企業生產成本及毛利。(報告來源:未來智庫)

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  3.2大型窯爐燃料原料消耗少,生產成本可控、敏感性低

  3.2.1大型窯爐單位產品的燃料原料消耗少

  大型窯爐單位面積的生產效率更高,規模優勢帶來能耗水平下降和原料消耗減少,降低生產成本。研究對4條在產產線的每平方米3.2mm光伏玻璃的天然氣、純堿、石英砂成本進行測算,液化天然氣LNG價格和純堿價格取2022年3至5月平均價計算,產線規模越大且良率越高,每平方米玻璃的燃料和原料用量越小,玻璃生產成本越低。

  規模為1200t/d、良率為86%的產線單噸玻璃用190立方米天然氣、0.182噸純堿、0.724噸超白石英砂,每平方米光伏玻璃成本分別為8.14元、3.84元、2.90元,三者合計14.88元;規模為1000t/d、良率為82%的產線天然氣、純堿、超白石英砂三者成本合計15.96元,比前述1200t/d產線高1.08元;規模為500t/d、良率為75%的產線天然氣、純堿、超白石英砂三者合計18.68元,比前述1200t/d產線高3.80元;4條產線的天然氣和純堿占比為78%至83%,比重較大,天然氣和純堿價格變動對光伏玻璃生產成本影響較大。此外,產能的增加可以一定程度上降低折舊和固定成本分攤,減少單位產量建設投資。

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  3.2.2產線規模效應降低成本波動,大產能企業承壓能力強

  大型窯爐生產成本敏感性低,燃料原料價格波動。研究以上述4條產線為例測算玻璃成本對燃料原料價格變動的敏感性,假設液化天然氣、純堿、超白石英砂價格均變動100元/噸,可發現隨產線規模增 大,玻璃生產成本對燃料原料價格波動的敏感性大體呈現降低趨勢。

  天然氣和純堿價格波動對玻璃生產成本產生較大影響,大產線成本優勢被放大。目前液化天然氣價格處于近5年高位,純堿價格在從2021年末頂峰回落后波動上升,對光伏玻璃生產成本控制將產生一定壓力。研究以上述4條典型產線為例,對每平方米3.2mm光伏玻璃生產成本隨天然氣和純堿價格變化進行歷時性測算。玻璃生產中,天然氣和純堿成本占比高,價格波動對玻璃成本產生較大影響,2020年至今天然氣最 高最 低價差為5944元/噸、純堿最 高最 低價差為2538元/噸,導致每平方米玻璃成本出現7.83至12.31元不等的差異。

  研究進一步選取天然氣和純堿的歷史綜合價格低點(2020年6月27日)和高點(2021年11月13日),比較燃料原料價格變化對不同規模產線的影響,1200t/d(良率86%)產線的每平方米3.2mm玻璃生產成本在高點和低點的差距為8.74元,1000t/d(良率82%)為9.65元,900t/d(良率80%)為10.13元,500t/d(良率75%)為11.31元,對產線規模增 大,天然氣和純堿價格波動對玻璃生產成本的影響逐步減小,價格波動放大了大產線的成本優勢,大產能產線承壓能力強。

  3.3先進工藝技術提高產品良率、降低能耗水平

  3.3.1生產工藝技術水平決定產品良率,相同規模產線的良率差異大

  技術水平決定產品良率。據聽證會信息,在建和擬建光伏玻璃產線產品良率平均為86%,由于生產工藝技術水平不同,良率差異較大,例如1000t/d窯爐產品良率最 高可達90%、最 低為80%、相差10 pct,1200t/d窯爐產品良率最 高89%、最 低83%、相差6 pct。

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  3.3.2生產經驗和工藝技術水平影響燃料消耗量,相同規模產線的能耗差異大

  單噸玻璃的天然氣用量不僅與產線規模有關,也受到生產技術的影響。研究以前述1200t/d(良率86%)產線的每平方米玻璃燃料原料用量為基礎,設置原片產品良率80%、83%、86%、88%、90%共5種情景,測算實際生產良率對產品成本的影響。光伏玻璃生產中未達良好標準的產品將回爐再次進入產線,純堿和超白石英砂幾乎不再額外消耗,但生產過程仍將使用天然氣,因此良率提升對產品成本的影響實際上取決于天然氣消耗水平。據測算,對于1200t/d產線而言,產品良率從80%提高3pct、6pct、8pct、10pct時,每平方米3.2mm光伏玻璃成本將分別降低0.32元、0.61元、0.79元、0.97元。

  先進技術有效降低產品能耗,節省燃料成本。研究進一步測算多條擬建1200t/d光伏玻璃產線的天然氣用量。依據聽證會披露單噸產品能耗、天然氣用量等信息;安徽福萊特1200t/d產線生產單噸3.2mm光伏玻璃需天然氣146.86立方米,折合每平方米玻璃的天然氣成本為6.29元;信義、福萊特等企業擁有先進技術儲備,在設計院設計窯爐的基礎上,企業可根據自身需求進行改造和調整,從而更適合自身生產、降低產品能耗、節省燃料成本,相同窯爐規模下每平方米3.2mm光伏玻璃成本相比于其他企業最 高可降低成本1.12元/平方米。

  3.4原料集采和自供優勢、區位優勢提高企業成本競爭力

  3.4.1純堿成本占比高,集采原料將擴大成本優勢

  研究對原料集采導致的成本變化進行測算(此處不計運費),根據聽證會信息和企業披露信息,龍 頭企業擁有原料集采價格優勢,純堿價格比市場價低10%,市場價越高,集采優勢越明顯。據2022年5月價格,按集采價采購純堿時的1200t/d產線生產每平方米3.2mm光伏玻璃所需純堿成本比按市場價采購純堿時低0.401元,若1200t/d產線每年生產365天,則每年將節省成本超2100萬元。

  3.4.2超白石英砂資源影響光伏玻璃生產,自供優勢提升產品議價能力

  超白砂礦分布有限,在光伏玻璃產能急劇擴張的情況下或將成為制約因素。透光率是光伏玻璃的核心性能指標之一,要實現高透光率,就需要使用含鐵量較低的超白砂礦。在我國,超白石英砂礦較為稀 缺,主要分布在安徽省鳳陽縣、湖南省、廣東省河源市、廣西壯族自治區和海南省等地區。目前,我國石英砂企業約千家,大多數產能不超過100萬噸,格局較為分散。隨著光伏玻璃產能的擴張,超白石英砂或將成為相對緊缺的資源,出現供不應求,價格可能會大幅上漲,進而對光伏玻璃企業產能負面沖擊,影響企業盈利水平。

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  自供石英砂變動對產線的產品成本顯著,企業擁有采礦權或自建砂廠將擴大成本優勢。研究對自供石英砂導致的成本變化進行測算(此處不計運費),根據聽證會信息和企業披露信息,石英砂采礦權或自建砂廠的企業擁有石英砂價格優勢,2022年5月市場價約500元/噸,自供價約350元/噸,2019至2022年價格逐年上漲20%。研究根據信義、凱盛、昭通旗濱等企業信息,假設企業的石英砂來源為完全外采、自供30%、自供60%、完全自供四種情景:以2022年5月價格計算,石英砂自供比例為30%時,每平方米光伏玻璃成本較完全外采下降0.26元,若1200t/d產線每年生產365天,則每年將節省成本超1400萬元;石英砂自供比例為60%時,每平方米光伏玻璃成本下降0.52元,每年將節省成本超2800萬元;石英砂完全自供時,每平方米光伏玻璃成本下降0.87元,每年將節省成本超4700萬元。

  優質和穩定供應的超白砂是光伏企業持續擴張的保障,也成為企業重點布局的戰略方向。據聽證會信息,廣西壯族自治區北海市、安徽省鳳陽縣等地出臺文件規定石英砂資源將不外銷,因此各光伏玻璃企業是否擁有采礦權或穩定的石英砂來源成為制約企業發展的重要因素。福萊特在安徽鳳陽儲備有1800萬噸超白石英砂礦山,自供比例約50%左右,并于2021年10月購買安徽鳳砂礦業集團有限公司持 有的大華礦業1 00%股權和三力礦業1 00%股權,兩家公司共持 有年產240萬噸玻璃用石英巖采礦權。

  信義光能2020年一季度正式啟用北海硅砂礦,自供比例將達50%。信義光能、福萊特等企業自有超白硅砂礦并在純堿采購中具備成本優勢,我們預計每平方米光伏玻璃可節約1元左右的成本。對于新進入者,旗濱集團于2021年4月投資建設年產57.6萬噸的超白石英砂加工項目,可供兩條千噸級光伏玻璃產線使用;南玻在安徽鳳陽投資建設年產60萬噸的超白石英砂生產基地,可供兩條千噸級光伏玻璃產線使用。自有超白石英砂礦有利于控制和穩定主要原材料的品質及價格,在超白砂供給趨緊的大背景下,未來優勢將會被進一步放大。(報告來源:未來智庫)

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  3.4.3天然氣成本占比大,區域定價差異對產品成本影響大

  天然氣成本約占光伏玻璃生產成本的25%,天然氣價格變動和地域差異對光伏玻璃生產成本將產生較大影響,西北地區具有天然氣價格優勢。研究選取全國各地區規劃光伏玻璃產能較集中省份的省會城市(或鄰近省份的省會城市)廣西壯族自治區南寧市、貴州省貴陽市、遼寧省沈陽市、新疆維吾爾自治區烏魯木齊市、湖北省武漢市、安徽省合肥市,模擬1200t/d產線生產3.2mm光伏玻璃消耗天然氣的成本差異。在產線規模相同、產品良率相同的假設下,各地區玻璃產線消耗天然氣成本差異較大,2020年至今,西北地區天然氣相對低廉,每平方米玻璃消耗天然氣成本為3.09至3.39元,華南地區、華東地區、華北東北地區天然氣成本較高,分別約為5.24至6.83元、5.28至5.81元、5.07至5.32元。對比液化天然氣,2021年以來液化天然氣價格攀升,按2022年5月平均價格計,每平方米3.2mm光伏玻璃消耗液化天然氣成本為7.98元,高于使用管道天然氣的成本。

  3.5運輸附加成本影響產品利潤

  汽運便捷性高,短距離鐵運價格低,長距離水運價格優勢明顯。根據聽證會和中國鐵 路95306網站信息,研究推算各距離對應的汽運、鐵運、水運單噸貨物價格。鐵運在短距離運輸中價格優勢明顯,多數企業在聽證會中突出廠址與鐵 路貨運站點的距離;水運在長距離運輸中價格相對較低,但耗時較長,例如位于合肥的某家企業擬從廣東湛江水運石英砂,運費僅180元/噸但需耗時20至25天。汽運在價格上不具優勢,但汽運便捷性最 高,幾乎不受時間限制,適合短距離靈活供貨。在運輸石英砂的多種方式中,300公里內鐵運價格最 低,300公里以上水運價格最 低。在運輸玻璃的多種方式中,水運價格最 低。由于交通運輸依賴鐵 路、高速公路、港口、河道等基礎條件,企業選址、運輸方式選擇并非遵循低價優先原則。

  光伏玻璃成本受運輸距離和運輸方式影響大,原料供應和產能消化集中在區域內、省內將具有成本控制優勢。光伏玻璃生產地、石英砂資源分布地、玻璃產品下游光伏組件廠商分布地通常難以集中在同一城市或產業園區,運輸成本成為制約光伏玻璃企業生產成本和銷售利潤的關鍵要素。研究以前述1200t/d產線為例,分別模擬玻璃廠家與超白石英砂供貨商、純堿供應商、光伏組件廠在不同距離情況下運輸附加成本。根據我國省市面積、區域面積以及光伏玻璃產線分布、石英砂資源分布、光伏組件產線分布情況,省內運輸距離約為100至300公里、區域內跨省運輸距離約為500至800公里、跨區域運輸距離約為1000至2000公里,運輸費用對光伏玻璃企業的生產成本和銷售成本影響較大,且由于光伏玻璃不易長途運輸,因此原料供應和產能消化集中在區域內、省內將具有成本控制優勢。

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  四、光伏玻璃原料供應與產能消化視角下各地區競爭格局分析

  根據上節成本解構,當光伏玻璃生產廠家與原料供應地、光伏組件廠家與同一區域內、省內時將具有成本控制優勢。因此,研究將全國劃分為華東地區、華中地區、華南地區、西南地區、西北地區、華北東北地區六大區域,分別梳理各區域光伏玻璃產能、主要企業投產進度、光伏組件產能、石英砂資源分布,并研判各區域優勢企業。2021年華東地區產能3萬噸/日,占全國總產能的74.2%;2026年華東地區產能仍處首 位,約16.2萬噸/日,占全國總產能的45.1%,華南地區產能次之約為5.3萬噸/日,華中地區、華北東北地區、西南地區、西北地區產能均約3萬噸/日。華東地區、華南地區、西北地區的光伏組件現有產能、新增產能、2026年產能均位列第1至3位。

  4.1華東地區:石英砂資源豐富,光伏產業鏈成熟,光伏玻璃產能消化能力強

  華東地區光伏玻璃產能持續擴張,始終保持全國首 位。2021年華東地區光伏玻璃產能為29950t/d,占全國比重為74.2%;2022至2025年企業上報新增產能分別為40420t/d、60050t/d、20280t/d、9600t/d,另加冷修復產2100t/d,2026年末規劃產能合計達到162400t/d,占全國比重為45.1%。

  福萊特和信義保持華東地區光伏玻璃產能的龍 頭地位。2021年安徽福萊特光伏玻璃有限公司、安徽信義光伏玻璃有限公司產能分別為7800t/d、7600t/d,分別占華東地區總產能的25.5%、24.8%,2022至2026年兩公司產能繼續擴張,另加南通福萊特、浙江福萊特、蘇州信義等相關企業,到2026年福萊特和信義在華東地區合計產能58400t/d,占華東地區規劃產能的35.6%。此外,到2026年中玻投資產能16800t/d、中建材桐城產能9200t/d、鳳陽硅谷產能5950t/d,分列華東地區規劃產能第3至5位。

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  華東地區光伏產業鏈成熟,光伏玻璃產能消化能力較強。華東地區現有組件產能238.3GW/年,對應光伏玻璃產能需求為38605t/d,2026年產能將達624.6GW/年,對應光伏玻璃產能需求101185t/d。其中江蘇省現有組件產能85.8GW/年、在建產能65.6GW/年、規劃新增產能121.5GW/年,浙江省現有產能82.5GW/年、在建產能10.5GW/年,安徽省現有產能43.5GW/年、在建產能94.5GW/年、規劃新增產能67.8GW/年,江西省現有產能25GW/年、規劃2023年底產能達到50GW/年,山東省現有產能1.5GW/年、規劃2023年底達到3GW/年。

  若按照企業上報產能情況來看,37.7%的玻璃產能或面臨過剩風險。據企業聽證會信息,江西彩虹新能與晶科能源、晶澳科技、隆基股份簽署合作協議;福建臺玻與天合光能、品澳科技等組件企業簽訂長期供貨協議;福萊特集團與全 球前十 大組件企業均保持長久合作關系;亞瑪頓在集團層面與龍 頭企業達成GW級意向訂單;安徽淮玻項目戰略合作企業客戶包括安徽國晟新能源、浙江合特、山東瑞特斯、南京索爾;中建材桐城與天合光能、合肥通威、晶科能源、塞拉弗、超隆光伏、浚鑫科技達成合作意向。

  華東地區石英砂資源豐富,超白石英砂占比高,原料供應風險低。華東地區共有石英砂資源至少122億噸,其中超白砂約43億噸。安徽福萊特、安徽亞瑪頓分別在安徽省鳳陽縣擁有石英砂采礦權,安慶索拉特石英砂資源由集團遼寧本溪基地供應,中建材桐城、安徽中玻石英砂由凱盛集團內部供應。按2026年規劃產能計算,華東地區自身的超白石英砂資源可供華東地區光伏玻璃生產107年,原料供應風險低。

  福萊特和信義光能在華東地區的區域競爭力強,在生產技術、能耗水平、生產規模、原材料供應、產能消化等方面 具有領 先優勢。

 ?。?)生產技術先進,光伏玻璃原片良率行業領 先,可達87至89%。(2)擁有技術儲備,在設計院建造好窯爐后,企業可根據自身需求進行改造和調整,從而更適合自身生產。(3)光伏玻璃產線能耗水平低于220kgce/t,處于行業先進水平。(4)產能規模大且產能確定性高,到2026年華東地區福萊特各子公司在產和規劃產能占華東地區總產能的20.1%,集團國內總產能占全國總產能的9.1%;2026年華東地區信義光能各子公司規劃產能占華東地區總產能的15.5%,集團總產能占全國總產能的9.7%;兩家企業上報產能擴張集中于2022至2024年,與其他公司相比產能投產確定性高。(5)與原材料供應企業建立合作關系,福萊特自2012年起開展石英砂儲備工作,自建天然氣管道降低采購成本。(6)產能消化有保障,福萊特集團與全 球前十 大組件企業均保持長久合作關系,信義集團與多家組件客戶簽訂戰略合作協議。(7)企業盈利及管理能力強,福萊特和信義光能的光伏玻璃業務板塊毛利率保持在25%以上。

  洛陽玻璃作為光伏壓延玻璃生產的積極參與者,由央企中國建材集團公司實際控制,產能擴張迅速且產能確定性高,生產智能化水平高節省人力成本,與下游組件企業建立較穩定合作關系。洛?,F有中建材(合肥)新能源有限公司、中國建材桐城新能源材料有限公司、中建材(宜興)新能源有限公司、秦皇島北方玻璃有限公司、凱盛(自貢)新能源有限公司等壓延玻璃生產基地。

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  4.2華中地區:河道港口運輸便利,光伏玻璃原料供應和產能消化風險高

  華中地區光伏玻璃產能持續擴張,湖北產能增加貢獻度高。2021年華中地區光伏玻璃產能為2060t/d,占全國比重為5.1%;2022至2024年企業上報新增產能分別為10200t/d、5900t/d、18400t/d,另加冷修復產990t/d,2026年末規劃產能合計達到47150t/d,占全國比重為13.1%。

  荊州能耀后來居上,規劃產能居華中地區光伏玻璃產能首 位。2021年河南安彩高科股份有限公司產能為900t/d,占華中地區總產能的43.69%居首 位;2022至2026年荊州能耀新材有限公司產能迅速擴張,到2026年達到10000t/d,占華中地區產能的21.1%居首 位;此外,到2026年中建材(洛陽)產能7200t/d、宜昌南玻產能4800t/d、咸寧南玻產能3600t/d、武漢長利產能2700t/d、郴州旗濱產能2400t/d,分列華中地區規劃產能第2至6位。

  華中地區光伏組件產能較低,光伏玻璃產能過剩風險高。華中地區現有組件產能6.5GW/年,對應光伏玻璃產能需求為1053t/d,2026年產能將達9.5GW/年,對應光伏玻璃產能需求1539t/d。若按照企業上報產能情況來看,96.7%的玻璃產能或面臨過剩風險。雖然華中地區九省通衢、長江穿過,鐵運、汽運、水運便利,與全國其他地區聯系密切,但由于光伏玻璃不易運輸且其他地區亦存在產能過剩風險,華中地區光伏玻璃產能消化前景需謹慎判斷。據企業聽證會信息,湖北弘諾與安徽天大、江西辛巴、東方日升、賽維等企業簽訂戰略合作協議;荊州能耀已與天合光能、正泰、英利等組件企業簽訂合作協議。

  華中地區石英砂資源集中于湖北省,光伏玻璃生產存在原料供應風險。華中地區共有石英砂資源至少4.7億噸,其中超白砂約1.2億噸。湖北弘諾在湖南省張家界市擁有采礦權、宜昌南玻在宜昌市本地擁有采礦權、荊州能耀在湖南省常德市石門縣擁有采礦權,湖北長利在廣西壯族自治區北海市擁有采礦權,但北海市已出臺文件禁止石英砂外銷,存在風險。按2026年規劃產能計算,華中地區自身的超白石英砂資源可供本地區光伏玻璃生產16年,存在一定原料供應風險。(報告來源:未來智庫)

  盡管華中地區整體存在原料供應和產能消化風險,但荊州能耀和南玻集團在華中地區仍有一定區域競爭力,在生產規模、產能消化、原料保障、企業營收等方面 具有一定優勢。(1)光伏玻璃產線能耗水平在220kgce/t左右,處于行業先進水平。(2)產能規模大,到2026年荊州能耀產能占華中地區總產能的21.1%;宜昌南玻和咸寧南玻規劃產能占華中地區總產能的17.8%。(3)荊州能耀新材有限公司是湖北億鈞耀能新材股份有限公司的全資子公司,經營范圍為生產和銷售光伏基板,公司擁有全套玻璃深加工生產線,在長江上擁有兩座專用碼頭,建有荊州市首 個220kV變電站,光伏玻璃項目被列為荊州市光伏新材料產業鏈招商的平臺項目,多家組件企業擬落戶荊州,已與天合光能、正泰、英利等組件企業簽訂合作協議,已與國家權 威機構合作開展產品認證。(4)荊州能耀在湖南石門擁有玻璃用硅砂資源,儲量1600萬噸。同時與北海進港物流有限公司、江蘇金外灘新材料有限公司、北海市鐵山港區海涯新材料廠、湖北周昌正信物資供應有限公司等供應商簽訂了原料年度合作協議,硅砂資源得到有效保障。(5)企業管理能力強,南玻集團的玻璃業務板塊毛利率保持在25至30%左右。

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  4.3華南地區:石英砂資源豐富,港口運輸便利,覆蓋東南亞市場

  華南地區光伏玻璃產能擴張迅速,廣西規劃產能居全國第二位。2021年華南地區光伏玻璃產能為2000t/d,占全國比重為5.0%;2022至2026年企業上報新增產能分別為3650t/d、20150t/d、10950t/d、4800t/d、10400t/d,另加冷修復產1150t/d,2026年末規劃產能合計達到48300t/d,占全國比重為14.8%。

  華南地區光伏玻璃生產龍 頭效應不明顯,廣西新福興規劃產能位列第 一。2021年華南地區光伏玻璃產能集中于廣西信義光伏產業有限公司,共2000t/d;2022至2026年廣西新福興硅科技有限公司產能迅速擴張,到2026年產能達到9600t/d,占華南地區規劃產能的19.9%居首 位;此外,2026年合浦東方希望規劃產能7500t/d、廣西信義規劃產能6800t/d、北海長利規劃產能6250t/d、北海德力規劃產能5000t/d,分列華南地區規劃產能第2至5位。

  華南地區積極培育光伏組件產業,覆蓋東南亞市場,光伏玻璃產能消化風險可控。華南地區現有組件產能32.1GW/年,對應光伏玻璃產能需求為5200t/d,2026年產能將達216.1GW/年,對應光伏玻璃產能需求35008t/d。若按照企業上報產能情況來看,34.1%的玻璃產能在區域內或將過剩;華南地區與東南亞市場來往便利,或可經出口消化部分產能,光伏玻璃產能消化風險可控。據企業聽證會信息,廣西德金與天合光能、晶澳簽訂、中國電建簽訂供貨合作協議;廣西信義已與隆基樂葉、晶科能源、阿特斯陽光電力、億晶光電、晶澳太陽能等15家組件客戶簽訂了戰略合作協議。

  華南地區石英砂儲量豐富,光伏玻璃生產原料供應風險較低。華南地區共有石英砂資源至少22.4億噸,其中超白砂約6.72億噸。廣東明軒將在廣東陽江擁有采礦權,北海德金、廣西新福興、合浦東方希望、廣西南玻、廣西長利在(或將在)北海市擁有采礦權,同時北海市出臺文件禁止石英砂外銷,保障本地企業石英砂原料需求。按2026年規劃產能計算,華南地區自身的超白石英砂資源可供本地區光伏玻璃生產54年,原料供應風險較低。

  新福興和信義光能在華南地區的區域競爭力強,在生產規模、產能消化等方面 具有領 先優勢。(1)光伏玻璃原片良率高,可達87%以上。(2)光伏玻璃產線能耗水平在210kgce/t左右,處于行業先進水平。(3)產能規模大,2026年新福興產能占華南地區總產能的19.9%,信義光能產能占華南地區總產能的14.1%。(4)廣西新福興硅科技有限公司是新福興集團全資子公司,新福興集團是一家集高 端建筑工程玻璃加工、高品質電子玻璃基板及光伏玻璃生產加工和銷售、光伏電站運營、硅科技產業、新能源產業等一體化的高新技術企業。新福興產線采用新福興集團自主知識產權的超白光伏玻璃生產技術和成套裝備,具有良好的規模優勢。(5)產能消化有保障,廣西信義已與隆基樂葉、晶科能源、阿特斯陽光電力、億晶光電、晶澳太陽能等15家組件客戶簽訂了戰略合作協議。

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  4.4西南地區:石英砂資源豐富,水電價格低廉,光伏產業鏈方興未艾

  云南省光伏玻璃產能擴張迅速,2026年占西南地區比重過半。2021年西南地區光伏玻璃產能為500t/d,占全國比重為1.2%;2022至2024年企業上報新增產能分別為4800t/d、19300t/d、11650t/d,2026年末產能合計達到40000t/d,占全國比重為11.1%。云南省產能將從2023年起步并迅速擴張,到2026年規劃產能達14700t/d,占全國比重為4.1%,占西南地區比重為36.8%。西南地區水電資源豐富,價格低廉,光伏玻璃生產電力成本控制具有優勢。

  西南地區光伏玻璃企業齊頭并進,產能差距較小。2021年西南地區光伏玻璃產能集中于凱盛(自貢)新能源有限公司,共500t/d;2022至2026年各企業產能擴張規模差異較小,到2026年康佳新材料產能為6000t/d,曲靖海生潤、昭通旗濱產能均為4800t/d,和友重慶產能3800t/d、凱盛自貢產能2400t/d,貴州海生、曲靖信義產能均為2400t/d,分列西南地區規劃產能第2至7位。

  西南地區光伏組件產業方興未艾,光伏玻璃產能消化風險較高。西南地區規劃2026年光伏組件產能達50GW/年,對應光伏玻璃產能需求8100t/d。若按照企業上報產能情況來看,79.8%的玻璃產能或將過剩,產能消化風險較高。據企業聽證會信息,曲靖海生潤與與陽光、晶澳、隆基等組件企業達成深 度意向合作。

  云南省石英砂儲量豐富,光伏玻璃生產原料供應風險低。西南地區共有石英砂資源至少30億噸,其中超白砂約6億噸。云騰建材自有砂礦,昭通旗濱正在辦理砂礦采礦權。按2026年規劃產能計算,西南地區自身的超白石英砂資源可供本地區光伏玻璃生產84年,原料供應風險低。(報告來源:未來智庫)

  旗濱集團在西南地區的區域競爭力強,在技術水平、生產規模、企業營收等方面 具有領 先優勢。(1)旗濱集團是一家集浮法玻璃、節能建筑玻璃、低鐵超白玻璃、光伏光電玻璃、電子玻璃、藥用玻璃研發、生產、銷售為一體的創新型國家高新技術企業,連續多年在國內玻璃行業占據龍 頭地位。(2)昭通旗濱光伏玻璃產線能耗水平在225kgce/t左右,處于行業先進水平。(3)產能規模大,2026年旗濱集團在西南地區的子公司昭通旗濱規劃產能占西南地區總產能的12.0%,旗濱集團規劃產能占全國總產能的5.31%。(4)昭通旗濱正在辦理采礦許可,儲量超1億噸,年產能400萬噸,項目超白石英砂1 00%自供,很大節省原料成本。(5)企業盈利能力強,旗濱集團的玻璃業務板塊毛利率保持在25%以上。

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  4.5西北地區:地處我國光伏裝機市場,光伏玻璃和光伏組件生產前景廣闊

  新疆維吾爾自治區光伏玻璃產能擴張迅速,2026年占西北地區比重過半。2021年西北地區光伏玻璃產能為2350t/d,占全國比重為5.8%;2022至2026年企業上報新增產能分別為800t/d、6000t/d、8000t/d、6000t/d、3600t/d,2026年末產能合計達到27550t/d,占全國比重為7.7%。新疆維吾爾自治區產能將從2024年起步并迅速擴張,到2026年規劃產能達15600t/d,占全國比重為4.3%,占西北地區比重為56.6%。西北地區地處我國光伏組件裝機市場,且天然氣價格相對較低,光伏玻璃生產和盈利能力前景廣闊。

  西北地區光伏玻璃企業產能分化,新疆中部合盛一枝獨秀。2021年西北地區光伏玻璃產能集中陜西拓日、陜西彩虹、寧夏金晶,共2350t/d;2022至2026年各企業產能擴張規模差異較大,新疆中部合盛自2024年起將大規模拓展產能,到2026年產能將達13200t/d,占西北地區產能的48.0%居首 位;陜西彩虹產能3350t/d,寧夏金晶產能3000t/d、新疆凱盛大明光能產能2400t/d、陜西拓日產能1900t/d,分列西北地區規劃產能第2至5位。

  西北地區光伏組件產業發展勢頭猛,光伏玻璃產能消化風險可控。西北地區現有光伏組件產能41.9GW/年,對應光伏玻璃產能需求6788t/d;2026年規劃產能達151.7GW/年,對應光伏玻璃產能需求24575t/d。若按照企業上報產能情況來看,10.8%的玻璃產能或將過剩,產能消化風險可控。據企業聽證會信息,合盛硅業與烏魯木齊市已簽訂戰略合作協議,包含自有組件產能40GW/年;陜西拓日與隆基有戰略合作協議。

  西北地區石英砂儲量豐富,光伏玻璃生產原料供應風險低。西北地區共有石英砂資源至少25.7億噸,其中超白砂約5.4億噸。新疆中部合盛計劃在新疆斟善、阿勒泰、若羌建設制砂項目。按2026年規劃產能計算,西南地區自身的超白石英砂資源可供本地區光伏玻璃生產77年,原料供應風險低。

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  4.6華北東北地區:光伏產業發展平穩,光伏玻璃產能過剩和原料供應風險高

  華北東北地區光伏玻璃產能平穩擴展。2021年華北東北地區光伏玻璃產能為3470t/d,占全國比重為8.6%;2022至2024年企業上報新增產能分別為4000t/d、10400t/d、9600t/d、2400t/d,2026年末產能合計達到29870t/d,占全國比重為8.3%。

  華北東北地區光伏玻璃生產龍 頭效應不明顯。2021年華北西北地區光伏玻璃產能主要來自唐山金信太陽能玻璃有限公司,產能2470t/d,占華北東北地區產能的71.2%。該地區各企業產能擴張規模差異小,到2026年本溪旗濱、內蒙古玉晶、和順玉晶產能均為4800t/d,秦皇島北方規劃產能3600t/d,山西日盛達規劃產能2500t/d,分列華北東北地區規劃產能第1至5位。

  華北東北地區光伏組件產業積極發展,光伏玻璃產能消化風險較高。華北東北地區現有光伏組件產能19.1GW/年,對應光伏玻璃產能需求3094t/d,在建和規劃光伏組件產能89GW/年,對應光伏玻璃產能需求14418t/d。若按照企業上報產能情況來看,51.7%的玻璃產能或將過剩,產能消化風險較高。山西和順玉晶已與晉能光伏(150公里)、華儲光電(80公里)、邢臺晶澳(150公里)等下游組件廠商簽訂了戰略合作意向書。

  華北東北地區光伏玻璃生產原料供應風險低。華北東北地區共有石英砂資源至少44.5億噸,其中超白砂約8.9億噸。內蒙古玉晶科技在鄂爾多斯市現有和即將擁有采礦權儲量1億噸,山西日盛達在長治市平順縣擁有儲量40億噸硅礦一座,山西和順玉晶正在申報晉中市7000萬噸探礦權。按2026年規劃產能計算,華北西北地區自身的超白石英砂資源可供本地區光伏玻璃生產117年,原料供應風險低。


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